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降南车时代目标价

  • 2013-09
  • 来源:阿思达克

摩根士丹利相信,南车时代(03898.hk)增长将逊市场预测,为因高铁网络扩展比预期缓慢,估计今年新高铁网络扩展长度按年下跌5%至2,593公里,明年温和升10%至2,865公里。这低於市场预测每年之3,000公里。

而高端产品都面临价格下调压力。大摩重申其「减持」评级,目标价由23元,下调至20.7元,2013-2015年每股盈测,下调12%、13%及5%;2013-2014年每股盈测,比市场预测低13%。

大摩认为,市场对南车时代之预测,有下调风险;现价以2014年预测市盈率17倍交投,并不吸引。

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